这一次，我南下二十天，不讲基本面。
不是我不讲，是现在讲基本面没有意义。因为中国股市已经不再是过去那个靠业绩、靠估值、靠市场情绪推动的市场了。它已经彻底政治工具化了。
很多人听不明白什么叫政治工具化。我简单说——股市已经成为国家推进经济脱困的战略工具。
它不是为了服务投资者的收益，它是国家的一个发动机，用来拉动信心、释放财富效应、托底经济结构。
1
国家队要常态化入市
这是唯一的出路
我们今天讲国家队入市，不再是2008年那种救市操作，不是“平准基金”那个概念。
国家队这一次，是全面、系统、常态化地进场。
为什么？因为中国经济当下最大的问题，不是缺技术，不是缺产能，是缺“推动力”。
房地产不行了，地方财政透支了，消费和投资都在犹豫。那怎么办？
就得靠资本市场。
靠什么资本市场？靠国资带头，推动市场情绪，形成财富效应。形成一种“虚拟带动实体”的战略通道。
所以，这一轮国家队入场，不是技术性回调的对冲，不是临时托市，而是顶层战略逻辑的落实。
2
平准基金已上场
地方国资将成主力军
很多人还在喊：“要不要上平准基金？”我告诉你，别喊了，平准基金已经在了，它的名字叫中央汇金。
今天早上WQ已经明示：要全力支持汇金，发挥好类平准基金作用。
但我要说一句更重要的：
汇金不是主力，甚至不是核心。
真正的国家队是谁？是央企，是国企，是地方国资。特别是地方国企中的主力，就是过去你们嫌弃的“城投公司”。
对，城投公司就是接下来国家队的主力军。
你没听错。那个财政困境中的“老大难”——正在变成资本市场的先锋队。
他们进场不是自己炒股票，是作为政策执行者，完成国资托底、估值修复、信心重建的任务。
3
机构投资者
已经发生质变
很多人问，过去不都是靠公募基金参与的？现在为什么不讲他们了？
我可以明确告诉你：公募基金已经边缘化了。
今天早晨，村长还提了，公募“旱涝保收”是不合理的，要改革。
吴主席也清楚，公募的问题不是收益，是结构性缺位。
你去看这几年市场的实际运作，主导盘面的是政策意志，是国资运作，而不是公募调仓。
所以现在讲机构行为，要重新定义。你要理解城投怎么做决策，央企资金怎么调拨，而不是看基金经理调了多少仓位。
A股已经不是一个完全市场化的场所了，它是国家调控结构、稳定经济的前置工具。
4
这一次
国资是真正的主角
中国诚通、中国国新，随便出手就是千亿级别。你以为他们只是参与投资？不是，他们是执行政策的落地者，是国家意志的具象化。
未来你会看到更多这类动作：
· 国资平台定向买入低估核心资产；
· 城投体系资金进入优质上市公司；
· 金融监管配合推动估值重构；
· 公募体系改革、退居二线。
这一切不是资本操作，而是顶层设计。
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